全方位分析股票 投资者才能胜券在握

投资者对一家公司进行分析时，除了必须了解公司的财务情况之外，有关公司所涉及的领域也是分析的关键。 这就是为何股市分析员通常会以领域分析（Industry Analysis）来了解特定领域的展望，以及有关领域的竞争情况。

所谓的领域分析是指评估特定领域相对其他领域之间的竞争情况，意思便是探讨新契机和增长潜能，和确认这些领域中具有前景的公司，这意味探讨具备强劲市场地位、具有定价优势、经济规模潜能大的公司。
每一个领域都拥有它的特质，例如烟草领域，它的特质是受到政府的管制，政府为了不鼓励国人抽烟，通常都会通过征收国产税（excise Tax）来减少烟民的抽烟习惯。
所以，烟草公司每年最关注的便是政府有没有提高烟草的国产税，根据政府的条例，烟草公司必须将政府国产税全部转嫁给烟民。
换句话说，如果政府每支香烟征收30仙的国产税，那么市面上的每支香烟就必须起30仙。
这意味着烟草公司基本上是受到政府政策影响的公司，有意投资这类公司投资者，首先必须了解决整个行业的展望。

烟草公司受政策影响
因此，如果有仔细进行研究的话，不难发现股票投资是一种复杂的活动。投资者除了必须分析个别公司之外，也必须对经济、领域和技术进行分析，这样才算是已经做足功课。
这主要是因为公司与经济的变化息息相关的，所以通过经济分析，可以让投资了解到有关公司估值在整体经济中所占的优势。

众所周知，任何公司的股价波动都会受到全球及国内经济状况及经济事件高度影响。举个例子，最近在美国和欧洲国家发生经济问题，也间接地影响全球和马来西亚股市的表现。
所以，精明的投资者可以通过整体的经济走势，来预测个别公司可能出现未来走势。

在经济领域当中，国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）和工业生产（Industrial Production）是重要的经济指标（Key Economic Measures）。所谓国内生产总值便是一个国家之中所有产品及服务在一年内的市值。

一个经济体所出现关键因素，例如政府年度政策，这包括赋税、政府开销和债务管理；货币政策，这包括货币供应和利率等，都会对国家内部的商业周期产生影响。

此外，通胀率、消费者开销、商业投资活动、外汇交易活动以及货币兑换率，也对商业周期会产生影响。

推动计划建筑业受惠
举个例子，政府为了让国家迈向高收入国，而将决定推出众多的建筑计划将经济转型，这样的举动对建筑公司将带来许多的好处，因为它们将可以获得更多的工程合约。

最近政府也宣布公务员加薪的措施，相信这将有助于提振消费人的消费信心，进行让消费股项，例如雀巢（Nestle）和子母牌（DLady）等公司从中受惠。

这意味着每一个经济因素的变化，都会对个别股项产生影响。例如经济取得增长的话，将会对股市产生正面效应，令到股市走势。

除了这些之外，投资者在分析股项时，也必须了解成长周期阶段和投资，成长周期反映了一项领域或一家公司过去的动力。

一个领域的周期可以分成4个阶段，这包括初步发展阶段（Initial Development），通常该领域尚属新领域，所以风险非常高。

接着是迅速扩张（Rapid Expansion），这时期的产品接受度增长，投资者非常有兴趣。再来就是成熟增长（Mature Growth），公司开始拓展来自经济层面的成长，回酬变得更容易预测。

最后便是稳定或下滑（Stability or Decline），这时期产品需求减弱，投资者避免这个阶段。

这是传统的股票分析方式，也就是“由上至下”的分析方式。这分析当中也涉及基本分析（Fundamental Analysis），以用来评估特定公司的财务状况以及营运结果。

基本分析包括竞争情况、销售结构和成长、盈利赚幅和获利能力、资产组合，这包括现金余额、库存、应收账款、固定资产等，以及融资组合，即债券、股票。
再进入个别公司时，分析主要是集中在公司的财务表现方面，因为发行股票的上市公司股价受其本身的财务表现所影响。
总的来说，股市与经经济是环环相扣的，所以投资股市的人千万不要忽略了分析经济大方向，因为唯有进行全方位的分析之后，投资者才能够做最正确的决定。